為了投資的目的，對(duì)股票或者企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，總會(huì)牽涉到對(duì)質(zhì)的因素的定性分析和量的因素的定量分析。極端來(lái)看，完全傾向于對(duì)質(zhì)的因素進(jìn)行定性分析的人會(huì)說(shuō)，買入正確的公司（擁有良好發(fā)展前景，良好的行業(yè)，良好的管理），這些股票早晚會(huì)上漲。而在另外一端，完全強(qiáng)調(diào)定量因素的人會(huì)說(shuō)，在一個(gè)合適（便宜）的價(jià)位買入，股票早晚會(huì)漲。定性分析關(guān)注企業(yè)前景，行業(yè)情況，管理層因素等，而對(duì)于價(jià)格不太關(guān)注。定量分析關(guān)注數(shù)據(jù)，包括股票價(jià)格，每股利潤(rùn)，資產(chǎn)，股息等等從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行考察。而定性分析主要以費(fèi)雪為代表，定量分析主要是格雷厄姆和他的弟子們。

定性關(guān)注好公司，比如企業(yè)前景，行業(yè)，管理因素等，但這些也可以用數(shù)據(jù)來(lái)表達(dá)：定性不僅僅可以是一些文字表述，我們也可以用數(shù)據(jù)來(lái)看，比如前景與成長(zhǎng)性，我們可以考察近10年企業(yè)的roe變動(dòng)情況，和利潤(rùn)成長(zhǎng)性，來(lái)預(yù)判前景。而行業(yè)情況，我們可以看利潤(rùn)的穩(wěn)定性（利潤(rùn)下降次數(shù)與幅度），這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)很容易看出，企業(yè)是周期還是非周期行業(yè)。而管理是否良好的因素也需要良好的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)支撐，任何一種定性分析也需要有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的支持，而數(shù)據(jù)化的企業(yè)五大品質(zhì)因子就是定性的重要參考。參考決定股票估值的五大品質(zhì)因子。

定量關(guān)注好價(jià)格，關(guān)注安全邊際：主要衡量指標(biāo)有市盈率，市凈率，股息率這些，當(dāng)然還有考察凈流動(dòng)資產(chǎn)，凈現(xiàn)金資產(chǎn)這些股票清算價(jià)值的方法，考察經(jīng)營(yíng)價(jià)值主要是用市盈率法，具體要求可以參考：投資第二門(mén)課：如何給企業(yè)估值

定量與定性的關(guān)系：

我們具體要采取哪一種方法，還是兩者結(jié)合起來(lái)考察，這是我們需要關(guān)注的重點(diǎn)，我們來(lái)看看大師怎么做的，按照投資大師巴菲特的說(shuō)法，他是85%的格雷厄姆，加上15%的費(fèi)雪，顯然從定量定性兩者的權(quán)重來(lái)看，巴菲特更加傾向于定量，而不是定性，也就是說(shuō)他首先考慮的是好價(jià)格，其次才是好公司，因?yàn)樗罌](méi)有什么公司值得再高的價(jià)格都可以買入的。在投資中，安全邊際是最重要的，因?yàn)檫@保護(hù)著本金，而安全邊際取決于價(jià)格。當(dāng)然定性也是必要的，因?yàn)橐粋€(gè)企業(yè)確定前景不好，管理非常糟糕，夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，這些因素也會(huì)使得表面的便宜產(chǎn)生很大質(zhì)疑。

結(jié)論：對(duì)于投資，我們首先考察的是定量因素，即好價(jià)格，而這個(gè)好價(jià)格是用客觀的數(shù)據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量的，但好價(jià)格只是投資成功的一個(gè)必要條件，而好公司也是不可或缺的，而考察好公司，我們還是要從數(shù)據(jù)入手，來(lái)考察長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和五大品質(zhì)因子，這樣一個(gè)順序才是合乎邏輯的。從投資體系上來(lái)說(shuō)，是以格雷厄姆為主，而費(fèi)雪為輔