afp考試報名考點解讀：流動比率

流動比率是指能在1年內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)(流動資產(chǎn))與1年內(nèi)必須償還的負債(流動負債)的比值，表示每1元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證，反映公司流動資產(chǎn)對流動負債的保障程度。

一般而言，流動比率越高，公司的短期償債能力就越強。從理論上講，流動比率接近于2較為理想，有時流動比率小于2，公司也能使到期債務(wù)得以償還。但如果流動比率長時間小于2，且差距較大，債權(quán)人通常會因為對企業(yè)償債能力信心不足而拒絕提供短期貸款。究竟應(yīng)保持多高水平的流動比率，主要視流動資產(chǎn)與流動負債之間變現(xiàn)與償付的對稱關(guān)系及企業(yè)對待風(fēng)險與收益的態(tài)度而予以具體確定。

從債權(quán)人的角度看，在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的情況下，較高的流動比率可以保障其債權(quán)的安全性。流動比率越高，則債權(quán)的安全程度也越高，但是，一旦企業(yè)面臨破產(chǎn)，進行清算時，即使較高的流動比率也不能保障流動負債的安全性。這是因為當(dāng)企業(yè)面臨破產(chǎn)進行清算時，企業(yè)的所有資產(chǎn)將會以變現(xiàn)價值計價，企業(yè)可能被迫壓價出售存貨和其他資產(chǎn)，并有大量的應(yīng)收賬款無法收回，從而產(chǎn)生壞賬損失，而且企業(yè)負債的償還將按有關(guān)法律規(guī)定的償還程序按比例清償，流動負債并沒有優(yōu)先索償權(quán)。

此外，流動比率在具體運用時還應(yīng)注意以下幾個問題：

首先，雖然流動比率越高，公司償還短期債務(wù)的流動資產(chǎn)保證程度越強，但這并不等于說公司已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。所以，cfp理財投資者應(yīng)在流動比率分析的基礎(chǔ)上，進一步對存貨、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金流量加以考察。

其次，從短期債權(quán)人的角度看，自然希望流動比率越高越好，但從公司經(jīng)營的角度看，在其他情況正常的情況下，過高的流動比率通常意味著公司閑置資金的持有量過多，必然造成公司機會成本的上升和盈利能力的降低。因此，公司應(yīng)盡可能將流動比率維持在不使貨幣資金閑置的水平。同時，流動比率過高意味著較多的長期資金用于流動資產(chǎn)，這必然加大cfp理財融資成本。

再次，流動比率是否合理，不同的公司以及同一公司不同時期的評價標(biāo)準(zhǔn)是不同的，因此，不應(yīng)用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來評價各公司流動比率是否合理。

afp考試報名考點解讀：速動比率分析

速動比率是指速動資產(chǎn)與流動負債的比值。表示每1元流動負債有多少速動資產(chǎn)作為償還的保證，進一步反映流動負債的保障程度。所謂速動資產(chǎn)，是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費用、待處理流動資產(chǎn)損失后的余額。主要包括那些能夠很快轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的流動資產(chǎn)：現(xiàn)金、有價證券及應(yīng)收賬款。由于剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱且不穩(wěn)定的資產(chǎn)，因此，速動比率較之流動比率能更加準(zhǔn)確、更可靠地評價公司資產(chǎn)的流動性及其償還短期負債的能力。

同流動比率一樣，究竟多高水平的速動比率才算舍理并沒有絕對標(biāo)準(zhǔn)，傳統(tǒng)經(jīng)驗認為，速動比率為1時是安全邊際。但這只是一般的標(biāo)準(zhǔn)，因為行業(yè)不同，速動比率會有較大的差異。實際工作中，應(yīng)結(jié)合債務(wù)人的信用狀況(直接影響應(yīng)收賬款的收現(xiàn)率)及市場銷售狀況(影響存貨的變現(xiàn)能力)等因素，確定各公司合適的速動比率。

影響速動比率可信度的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。如果某公司速動比率雖然很高，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢，且其他應(yīng)收款的規(guī)模大，變現(xiàn)能力差，那么該公司較為真實的短期償債能力要比該指標(biāo)反映的要差。

流動比率與速動比率的關(guān)系取決于存貨的變化方向及變化速度?；蛘邇蓚€比率同方向同比例變化，或者兩個比率同方向但不同比例變化，或者兩個比率呈相反方向變化。如果一家企業(yè)的流動比率逐年提高，而速動比率卻逐年下降，這就表明其流動資產(chǎn)的增加是因存貨及待攤費用等不易變現(xiàn)項目總額增加所致，其實際償債能力不但未顯好轉(zhuǎn)，反而有惡化的可能。