凈息差

指的是銀行凈利息收入和銀行全部生息資產(chǎn)的比值。

基本信息

基本公式

凈息差nim（netinterestmargin）：凈息差其實是生息資產(chǎn)的收益率，即凈利息收入與平均生息資產(chǎn)規(guī)模的比值（即凈利息收益率）。

凈息差=凈利息收入/平均生息資產(chǎn)規(guī)模

=（利息收入－利息支出）/平均生息資產(chǎn)規(guī)模

=（平均生息資產(chǎn)規(guī)模×生息率－平均付息負債規(guī)模×付息率）/平均生息資產(chǎn)規(guī)模

=生息率－（平均付息負債規(guī)模/平均生息資產(chǎn)規(guī)模）×付息率

主要內(nèi)容

2008年，14家上市銀行的凈利潤達到3753.35億元，同比增長30.5%。在大規(guī)模集體加大撥備的情況下，14家上市銀行2008年資本回報率仍然高達17.60%，比2007年、2006年分別提高2.38和5.28個百分點，顯著高于當(dāng)年全球銀行業(yè)平均水平。2008年，14家上市銀行平均資產(chǎn)回報率達到1.08%，比2007年和2006年提高0.11和0.33個百分點。不過，2009年第一季度，14家上市銀行凈利潤1087.5億元，同比下降8.88%。上市銀行凈利潤同比下降主要是由于利息凈收入同比下降10.08%所致。看來“以量補價”，并非易事。

一季報顯示，14家上市銀行的息差出現(xiàn)分化。環(huán)比降幅最低的是深發(fā)展，其次是寧波銀行和華夏銀行，同比降幅最低的是民生銀行，其次是南京銀行和寧波銀行。

凈息差的不同降幅

nim(凈息差)的不同降幅，直接導(dǎo)致利息凈收入的不同表現(xiàn)。深發(fā)展和寧波銀行利息凈收入實現(xiàn)正增長，其他銀行負增長，南京銀行、交通銀行和興業(yè)銀行降幅在7%以內(nèi)，個別銀行超過10%。

有關(guān)專家認為，二季度銀行業(yè)息差見底是大概率事件，并且息差作為銀行業(yè)股價走勢的制約作用已包含在股價之中。

個別銀行的息差壓力會有不同的表現(xiàn)。從貸款方面看，北京銀行、華夏銀行和寧波銀行二、三、四季度重新定價的壓力非常大，而民生銀行和南京銀行的壓力最小;在3個月至1年期的債券投資中，北京銀行、建設(shè)銀行、深發(fā)展、興業(yè)銀行和中信銀行需要重新定價的比例在40%以上，對息差構(gòu)成壓力;工商銀行、華夏銀行、南京銀行和寧波銀行重新定價比例僅在15%左右，相對處于有利地位;存款方面，南京銀行、華夏銀行和工商銀行二季度以后存款重新定價比例相對較大，都在25%以上，有利于減輕資金成本壓力。因此，從凈息差角度看，南京銀行的凈息差處于最有利的地位，其次是工商銀行，建議投資者重點關(guān)注。