我將從以下幾個方面說明這個問題：

1、如何理解股票的內(nèi)在價值

2、如何準(zhǔn)確估計股票的內(nèi)在價值

3、內(nèi)在價值與股價的關(guān)系

如何理解股票的內(nèi)在價值？

股票的內(nèi)在價值其實就是代表的發(fā)行股票的公司的內(nèi)在價值，這樣一來我們就比較容易理解了，所謂的股票內(nèi)在價值就是上市公司運用所擁有的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)來創(chuàng)造價值的能力，更直白地說就是上市公司現(xiàn)在或者未來賺錢的能力。這也是股民投資上市公司最看重的能力，因為只有賺錢的上市公司才能在現(xiàn)在或者未來實實在在的回報投資者。

如何準(zhǔn)確判斷股票的內(nèi)在價值？

1、公司行業(yè)地位

股票所代表的上市公司來自各行各業(yè)，每個行業(yè)都有行業(yè)內(nèi)部的龍頭企業(yè)，這個數(shù)量可能是一家，也可能是幾家。如果一家公司是行業(yè)龍頭企業(yè)，那么至少它已經(jīng)拉開了和行業(yè)其他公司的距離，具有較好的業(yè)績表現(xiàn)，如果它還是唯一的龍頭企業(yè)，或者在行業(yè)中處于壟斷地位，那么毫無疑問，它的內(nèi)在價值是相對較高的。比如騰訊，他就是社交軟件領(lǐng)域和游戲領(lǐng)域的絕對龍頭，根據(jù)騰訊公布的2020年第三季度財報，微信月活躍用戶達(dá)12.1億，qq月活躍用戶達(dá)6.17億，這兩個王牌app長期霸榜國內(nèi)即時通訊軟件月活躍用戶第一和第二，可見其行業(yè)地位的穩(wěn)固性。

2、公司業(yè)績和財務(wù)狀況

優(yōu)秀的上市公司，一般是有著較好的業(yè)績和良好的財務(wù)狀況作為股價支撐的。公司業(yè)績的穩(wěn)定持續(xù)增長是公司盈利能力最直觀的體現(xiàn)，業(yè)績穩(wěn)定的公司更容易走出長牛的行情，比如貴州茅臺，其長期穩(wěn)定增長的凈利潤，為它近6年的長牛行情做好了鋪墊。而良好的財務(wù)狀況是公司能夠持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，很多公司是死在了資金鏈斷裂這條路上，比如著名的樂視網(wǎng)。

3、公司管理水平

一個公司的管理水平對公司的盈利能力有極大的影響，也是評判公司內(nèi)在價值的重要指標(biāo)。商界總是有那么一些管理能力高超的牛人能讓那些瀕臨破產(chǎn)的公司起死回生。最著名的莫過于日本的稻盛和夫，就連馬云都向他請教過如何管理公司。2011年，稻盛和夫接手了當(dāng)時瀕臨破產(chǎn)的世界第三大航空公司——日航，然后他家僅用14個月的時間，就成功讓日航從年虧損144億元人民幣，強勢逆轉(zhuǎn)為年盈利150億元人民幣！創(chuàng)造了管理“奇跡”。

4、公司商業(yè)模式

商業(yè)模式其實就是賺錢的方式。隨著時代的發(fā)展，出現(xiàn)了越來越多，越來越新穎的商業(yè)模式，可能一些你看不懂的商業(yè)模式卻十分受歡迎。拼多多剛上市時，很多人看不懂拼多多的商業(yè)模式，唱衰的聲音很多，但是現(xiàn)如今拼多多卻發(fā)展得越來越好，拼多多發(fā)布的2020年第二季度財報顯示，拼多多實現(xiàn)營收121.93億元，較去年同期的72.90億元增長67%，年活躍買家已經(jīng)將近7億。

5、公司核心技術(shù)及研發(fā)能力

企業(yè)的核心技術(shù)及研發(fā)能力是一個公司最重要的資產(chǎn)。只有擁有核心技術(shù)并不斷改進(jìn)的公司才能在激烈的競爭中取得勝利。比如云南白藥和片仔癀就憑借著百年歷史的中藥保密配方，而保持穩(wěn)定增長；蘋果公司憑借推出跨時代的蘋果4智能手機，而打敗傳統(tǒng)諾基亞，并逐步問鼎全球股市。

6、公司發(fā)展?jié)摿?/strong>

有一些公司可能并不是行業(yè)龍頭，也沒有靚麗的經(jīng)營業(yè)績，甚至連續(xù)幾年虧損，但這依然不能阻擋其內(nèi)在價值的爆發(fā)，因為它們具有巨大的發(fā)展?jié)摿Γ袌銮熬皬V闊，潛力無窮。就拿最近大火的特斯拉來說，它除了是價格屠夫和韭菜收割機外，它還是一個內(nèi)在價值爆發(fā)的神話，2010年特斯拉在納斯達(dá)克上市以來一直在虧錢，最近才開始持續(xù)盈利。隨著它潛力的爆發(fā)，它的股價也蹭蹭上漲。

內(nèi)在價值與股價的關(guān)系

長期來看，股票的價格總是圍繞著股票的內(nèi)在價值不斷地沒有規(guī)律性的上下波動，就如同商品的價值與價格的關(guān)系一樣。

股價變化和內(nèi)在價值的趨勢

當(dāng)然，在短期股價的走勢中，除了內(nèi)在價值會影響股票價格，還有一個很重要的因素就是心理因素。它的重要性怎么形容都不為過，投資者的心理幾乎可以在股票內(nèi)在價值沒有發(fā)生根本變化的情況下導(dǎo)致股票在短期內(nèi)出現(xiàn)任何價格。所以，優(yōu)秀的經(jīng)濟學(xué)家炒股可能會虧錢，但是，稍微懂一點心理學(xué)的學(xué)者卻可以賺錢。（股市中的心理學(xué)以后還可以再探討，這里就不贅述了）

所以對于價值投資者來說，不僅要關(guān)注股票的內(nèi)在價值，還必須要關(guān)注股票的價格。實踐屢次證明，無論多好的股票資產(chǎn)，如果買入的價格過高，都會變成一筆失敗的投資。但是，相反的，也很少有股票在以足夠低的價格買入后還最終虧損的情況出現(xiàn)。