什么是基金折算？

首先，我覺得還是有必要把基金折算的定義重新介紹下，這樣后面我們?cè)俳榻B基金折算的時(shí)候會(huì)更加清晰。

基金份額折算是指在基金資產(chǎn)凈值不變的前提下，按照一定比例調(diào)整基金份額總額，使得基金單位凈值相應(yīng)變化。份額折算后，基金份額總額與持有人持有的基金份額數(shù)額將發(fā)生調(diào)整，但調(diào)整后的持有人持有的基金份額占基金份額總額的比例不發(fā)生變化。

有幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：資產(chǎn)凈值(就是大眾理解的市值)不變、基金單位凈值變化引起的份額變化

說(shuō)完定義，我們?cè)賮?lái)回到正題。說(shuō)到基金折算，我想在絕大多數(shù)人的腦海中都會(huì)自然而然的聯(lián)想到

在網(wǎng)上搜索下基金折算，出來(lái)的全是分級(jí)基金折算。好吧，小泰也是耐不住了，給大家全面地介紹下目前基金折算的幾大形式！

最熟悉的：

分級(jí)基金折算

分級(jí)基金之所以存在折算，是因?yàn)閎類凈值一直在波動(dòng)，導(dǎo)致杠桿發(fā)生變化，杠桿太高不利于保護(hù)a類投資者，杠桿太低會(huì)降低b類份額吸引力。

分級(jí)基金折算包括定期折算和不定期折算。定期折算容易理解，實(shí)際上類似一種分紅，也就是在每一個(gè)計(jì)息周期結(jié)束后將a類份額的約定收益(即大于1元以上的部分)以母基金的形式兌付給投資者，保證利息支付。不定期折算包括向上折算和向下折算。

最容易誤解的：

定期開放型基金的折算

實(shí)際很多定期開放型基金如保本型基金，在一個(gè)保本周期到期進(jìn)入下一個(gè)保本周期時(shí)，基金凈值會(huì)重新調(diào)整為1元，這個(gè)時(shí)候?yàn)榱吮ＷC基金凈資產(chǎn)的不變，份額就會(huì)出現(xiàn)增加或減少，這個(gè)時(shí)候很多投資者就會(huì)因?yàn)榉蓊~或凈值的增減誤解為持有基金市值有變化，其實(shí)并沒有！

最不經(jīng)意的：

etf指數(shù)基金的折算

很多etf指數(shù)基金通常在募集期結(jié)束后，基金公司會(huì)發(fā)布公告確定etf基金份額折算日，根據(jù)折算日基金凈資產(chǎn)、基金份額計(jì)算出基金單位份額凈值，根據(jù)當(dāng)天的etf基準(zhǔn)指數(shù)點(diǎn)位，凈基金份額凈值換算成對(duì)應(yīng)的etf基準(zhǔn)指數(shù)點(diǎn)位(如折算前基金份額凈值為1.360元，當(dāng)日基準(zhǔn)指數(shù)收盤值為2074.803點(diǎn)，折算后基金份額凈值為2.075元)，基金份額也相應(yīng)調(diào)整，但保持基金份額×單位凈值=基金凈資產(chǎn)。

好吧，有人會(huì)問為什么etf基金要折算呢？

這首先要從etf的特征說(shuō)起，etf有幾個(gè)重要特征：一、緊密跟蹤相關(guān)指數(shù)；二、可以用一籃子股票進(jìn)行申購(gòu)贖回(在達(dá)到一定申贖起點(diǎn)后)；三、可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易。也就是說(shuō)，一些喜歡做指數(shù)趨勢(shì)投資的參與者，可以利用etf緊密跟蹤指數(shù)的特點(diǎn)來(lái)進(jìn)行操作；一些喜歡做套利的投資人，可以利用etf一、二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格差異進(jìn)行套利。etf進(jìn)行份額折算后，基金凈值與指數(shù)掛鉤，使得投資者可以更加直觀地了解etf的表現(xiàn)，甚至直接從盤中指數(shù)的變化來(lái)估算etf凈值的變化，從而可以更方便地進(jìn)行趨勢(shì)投資或者一、二級(jí)市場(chǎng)的套利操作。

其他類型

其它情況的折算

有些etf指數(shù)基金為了與指數(shù)價(jià)格掛鉤，基金凈值可能一直都在一個(gè)比較低的位置，有時(shí)候?yàn)榱藴p少市場(chǎng)誤會(huì)，也有的公司會(huì)對(duì)基金的份額進(jìn)行折算，折算的辦法就是將小數(shù)點(diǎn)往前移一位，投資者每10份基金縮減至1份，這樣其單位凈值就可以一舉0.2元(此處舉例說(shuō)明)上漲到2元，這樣投資者就不會(huì)產(chǎn)生那么多誤會(huì)了。

當(dāng)然了，隨著金融行業(yè)的不斷發(fā)展，業(yè)務(wù)的創(chuàng)新也會(huì)帶去很多很多大家不知道的故事，小泰后面也會(huì)給大家?guī)プ钚碌呢?cái)經(jīng)知識(shí)分享。